9月23日中期国际，A股三大股指震荡下跌，上证盘中一度失守3800点，尾盘跌幅收窄，收盘报3821.83点。不过，市场行情较一年前仍有较大提升。
2024年9月24日，A股市场在政策“组合拳”发布后迎来历史性大涨，回望当日，大盘确认了新一轮牛市的起点。
眨眼，“924行情”已经一周年。一年来，创业板指、科创50、北证50、微盘指数4只股指涨幅超过100%，机器人、半导体、创新药赛道轮动引爆结构性牛市。全市场个股平均涨幅达81.6%、中位数56.5%，超过1400只个股实现翻倍，其中162只个股涨幅超过300%，有3只个股涨幅突破10倍，成为散户津津乐道的“造富神话”。
全A股五次日成交额超3万亿都发生在这一年间。与此同时，市场结构、行业轮动、市值分布等方面均发生了深刻变化：A股市场总市值首次突破100万亿元；电子行业总市值历史性超越银行业，成为A股市场的市值新霸主；寒武纪股价一度超越贵州茅台；ETF规模突破5.31万亿元……
1400余只股票翻倍
一轮牛市中最为投资者梦寐以求的就是买到翻倍股。本轮牛市以来，已有千余只股票实现翻倍。
根据9月23日盘后最新数据统计，2024年9月24日-2025年9月23日（下称“期间”），全市场共计1435只股股价翻倍。仅从概率而言，在每三只股票中选一只并持有至今，只要运气别太差，都有概率股价翻倍。
5个申万一级行业诞生出超过100只翻倍股，分别是：机械设备（231只）、电子（206只）、电力设备（130只）、计算机（121只）、汽车（115只）。
涨幅超过300%的个股有162只，主要集中在机械设备、电子、计算机、汽车等行业。涨幅超过500%的个股有38只，主要集中在半导体、创新药、CPO等高景气赛道；涨幅超过1000%的个股有3只，分别为上纬新材（1720.5%）、*ST宇顺（1133%）、胜宏科技（1061.6%），成为本轮行情中的“涨幅王”。值得注意的是，涨幅前30名中，有11只来自科创板，凸显出本轮行情科技主线的特征。
“低市值+题材催化”本轮行情的翻倍密码。从涨幅榜前列个股的特征来看，具备以下特点：一是市值偏小，多数起涨时市值在50亿元以下；二是题材鲜明，机器人、半导体、创新药、固态电池等热门概念；三是政策支持，今年以来，政策多次发布明确支持人工智能、机器人、创新药等科技新兴领域，部分公司虽当前盈利一般，具备高成长预期中期国际，因此得到了资金青睐。
例如，上纬新材（涨1720.5%）属于“基础化工+新材料”概念；仕佳光子（涨801%）为光通信核心标的；东芯股份（涨719%）为存储芯片细分龙头，均符合上述特征。
尽管市场整体大涨，但仍有个股表现疲软。统计显示，一年以来，263只股下跌，占比总数约4.8%，主要集中在房地产、传统建材、部分消费板块。跌幅超过20%的个股达73只，9只个股跌幅超过50%，跌幅前三甲均为ST板块个股。
市值版图改写
翻看行情软件，现在的A股市值排行榜也非“924行情”之前的模样。一年前，全A股9家万亿市值上市公司，几乎由银行、非银金融、石油石化三大行业包揽，仅贵州茅台（600519.SH）一家企业市值超过万亿。
现在，万亿市值企业增加至13家，宁德时代（300750.SZ）近期再创历史新高，重回万亿市值阵营。电子行业双巨头工业富联（601138.SH）、中芯国际（688981.SH）总市值突破万亿。
主要股指的权重股市值排名也在本轮行情中改写。今年以来，AI算力行情持续演绎，近期更是呈现加速上涨，中际旭创、新易盛、胜宏科技等个股迭创历史新高，使得创业板市值前五甲的座次呈现出新格局。截至9月23日收盘，中际旭创、新易盛分别为创业板市值第二、第四，胜宏科技排名第七，一年前，新易盛排在12名，胜宏科技尚未跻身前30名。
千亿市值俱乐部扩容53只股，是推动A股总市值突破百万亿的重要动力。截至2025年9月23日收盘，A股总市值117.4万亿元，千亿市值股169只，合计市值57.45万亿元。对比2024年9月24日，A股总市值81.75万亿元，千亿股114只，合计市值39.58万亿元。
千亿市值阵容也从“铁三角”盘踞到“新经济”扩容，以银行、非银金融、石油石化为主的千亿市值旧格局已被打破，向电子、生物医药等新经济领域转换。
截至9月23日收盘，电子行业25只千亿市值股，数量排名第一，总市值7.12万亿，较“924行情”启动时累计增长了4.52万亿，增幅173.8%。银行20只千亿股，非银金融17只；生物医药、汽车各9只。这不仅反映出市场整体规模的扩张，更揭示了A股产业结构与投资逻辑的深刻变迁。
A股每一轮牛市均有其主线板块，以AI、半导体为代表的科技创新领域是今年行情的领头羊。对比去年9月24日，A股千亿市值股增加了53只，电子行业涌现出16家千亿“新面孔”，数量第一，这些公司的主营业务几乎都与AI领域沾边。加上生物医药（4只）、计算机（4只），这3大行业贡献了24只千亿新贵，占总数比重44%。
16家电子行业的千亿“新贵”细分在PCB（印制电路板）、半导体芯片等赛道。PCB的代表性分别是胜宏科技（300476.SZ）、生益科技（600183.SH）、沪电股份（002463.SZ）等；半导体中，芯原股份（688521.SH）近一年大涨约7.3倍，成为科创板第13家千亿市值企业，寒武纪（688256.SH）、华虹公司（688347.SH）、澜起科技（688008.SH）等芯片龙头股涨至千亿。
另外，兆易创新（603986.SH）、歌尔股份（002241.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等也在经历一波涨幅后，重回千亿俱乐部。
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魏中原
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